Mucha gente se está volviendo más optimista sobre la economía con la posibilidad de una vacuna COVID-19 efectiva. Pero en su podcast, Peter Schiff argumentó que el coronavirus no es el problema. COVID-19 no está enfermando la economía. Todo el estímulo de la Reserva Federal y la impresión de dinero están enfermando la economía. Y la vacuna contra el coronavirus no sanará la economía.
Peter dijo que recientemente leyó un artículo que decía que los fondos de cobertura nunca habían tenido más tiempo neto en la historia que ahora.
Entonces, los tipos que administran los fondos de cobertura, supuestamente las personas más inteligentes en la sala, nunca han sido más optimistas, y simplemente son largos. Entonces, en otras palabras, los fondos de cobertura nunca han estado menos cubiertos de lo que están hoy. Entonces, en realidad no son fondos de cobertura, son fondos de riesgo. Y cuando todo el mundo está cargado en un lado del comercio, hay una muy buena indicación de que los mercados se están preparando para moverse en la otra dirección".
¿Qué está dando el ímpetu a todo este optimismo?
El Fed, y la idea de que el QE infinito llegó para quedarse.
"Eso es lo único que está impulsando los precios de las acciones".
JP Morgan proyectó recientemente que el PIB en el primer trimestre de 2021 sería negativo. Pero predicen que la economía se recuperará con fuerza en el segundo y tercer trimestre del próximo año. ¿Por qué?
Obviamente, es debido al estímulo masivo del gobierno lo que esperan, probablemente incluso más de la Fed que del Congreso, porque no sé cuánto tiempo le tomará a la administración Biden y al Congreso promulgar su estímulo inicial".
Si tenemos un PIB negativo para el primer trimestre, eso ejercerá aún más presión política sobre el Congreso, en particular los republicanos en el Senado, suponiendo que ganen las elecciones especiales de Georgia, para comprometerse y ofrecer más estímulos.
Entonces, es la anticipación de este estímulo lo que está impulsando el mercado".
Mucha gente piensa que una vacuna COVID podría aliviar la necesidad de estímulo.
Pero la carga real no es el COVID, sino toda la deuda que acumuló la economía mientras la Fed intentaba combatir el COVID. Es la cura COVID lo que es mucho más dañino para la economía que la enfermedad. Entonces, incluso después de que la enfermedad haya desaparecido, la cura va a durar y seguirá haciendo daño porque acumulamos toda esta deuda adicional, porque el balance de la Fed ahora es mucho más grande, porque la burbuja del mercado de valores es demasiado grande. más grande, porque la burbuja inmobiliaria ha ganado nueva fuerza, porque todo el mundo tiene más apalancamiento que antes. Y, por supuesto, la economía de EE.UU. será menos eficiente en este mundo posterior a COVID, ya que las empresas de EE.UU. todavía tendrán que cubrir los costos de poder prepararse para el próximo bloqueo o el próximo virus que surja. Ya sabemos cuál es el libro de jugadas".
En pocas palabras, tenemos una economía menos eficiente, más endeudada y más apalancada que necesitará estímulos más que nunca.
No necesitamos el estímulo para lidiar con la enfermedad COVID. Necesitamos más estímulos para lidiar con la cura COVID. Eso es a lo que somos adictos. Somos adictos a la cura. No se trata de la enfermedad. Se trata de la cura".
Peter señaló que la Fed probablemente comenzará a enfocar la QE en el extremo más largo de la curva de rendimiento y, eventualmente, podría poseer todo el extremo largo. Los inversores privados desconfiarán de tener bonos a largo plazo debido al riesgo de que suban las tasas de interés. Por supuesto, eventualmente, el banco central podría ser dueño de la totalidad del mercado de bonos. La Fed tiene actualmente un porcentaje récord de deuda estadounidense.
La semana pasada, los datos de la Fed mostraron otros $ 67,7 mil millones agregados al balance. Ahora se sitúa en 7.243 billones de dólares. Mientras tanto, la oferta monetaria aumentó en 172.400 millones de dólares.
Por eso el dólar estadounidense está tan débil. Y se va a volver mucho más débil".
Peter dijo que en algún momento los precios colapsarán, pero no en dólares. La Fed imprimirá suficiente dinero para evitar que eso suceda. Pero colapsarán cotizados en oro.
La Fed detendrá el colapso nominal de los precios de los activos o de los bienes. Pero causarán un colapso aún mayor en términos reales al fijar el precio de esos activos y bienes en oro. Entonces, si te escondes en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, te aniquilan. Ese no es un refugio seguro. El verdadero refugio seguro sería el dinero real, que sería el oro".
Fuente: Zero Hedge
